招银国际：首予友邦保险买入评级 目标价91港元

招银国际发布研究报告称，国际首予（01299）“买入”评级，首予预计新业务价值增长势头将在2H22及FY23逐步回升，友邦元基本面边际改善将带动股价进一步上行，保险目标价91港元。买入目标作为亚太地区寿险行业的评级领导者，公司战略定位牢牢抓住亚太新兴市场人口对健康及保障险的价港巨大需求，以及人寿健康险尚未得以充分渗透的国际市场机遇。

该行预计，首予长期来看，友邦元未来十年公司在中国大陆不断拓展的保险分支机构将支撑整体新业务价值以20%年复合增长率实现快速发展。短期来看，买入目标受益于多国疫情逐步放松及去年同期低基数效应影响，评级该行看好其在东南亚市场的价港业务于2H22实现边际修复。此外，国际友邦在保险科技及数字化领域发展进一步深化，上半年与Discovery合作推出综合健康管理应用平台Amplify Health，结合Discovery的专利技术及公司自身数据优势，提高整体业务运行效率，该行认为这一平台在未来发展有望进一步促进健康险产品销售并推动承保利润率持续提升。